Mốc 4.000 USD/ounce đang trở thành vùng cân bằng mới
Thị trường vàng vừa trải qua thêm một tuần biến động mạnh khi giá nhiều lần xuyên thủng mốc tâm lý 4.000 USD/ounce rồi nhanh chóng bật tăng trở lại. Có thời điểm giá vàng giao ngay giảm xuống khoảng 3.959 USD/ounce – mức thấp nhất kể từ cuối tháng 6 – nhưng sau đó phục hồi và chốt tuần quanh 4.016 USD/ounce.
Diễn biến này cho thấy vùng 4.000 USD không còn đơn thuần là một cột mốc tâm lý. Sau nhiều lần được kiểm định thành công, khu vực này đang dần trở thành vùng hỗ trợ quan trọng, nơi lực mua xuất hiện đủ mạnh để hấp thụ áp lực bán.
Theo khảo sát mới nhất của Kitco News, giới chuyên gia Phố Wall vẫn khá thận trọng với triển vọng ngắn hạn của vàng, trong khi nhà đầu tư cá nhân có quan điểm trái chiều. Điều này phản ánh sự giằng co giữa các yếu tố gây áp lực và những động lực vẫn đang nâng đỡ thị trường.
Điều gì khiến giá vàng liên tục chịu sức ép?
Yếu tố lớn nhất vẫn là kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ chưa vội cắt giảm lãi suất.
Mặc dù lạm phát tại Mỹ có dấu hiệu hạ nhiệt khi cả chỉ số giá tiêu dùng (CPI) và chỉ số giá sản xuất (PPI) đều tăng chậm hơn, nhiều dữ liệu khác như doanh số bán lẻ và thị trường lao động vẫn cho thấy nền kinh tế Mỹ duy trì sức chống chịu tốt.
Trong khi đó, giá dầu tăng trở lại do những căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông khiến thị trường lo ngại áp lực lạm phát năng lượng có thể kéo dài. Điều này khiến Fed có thêm lý do để duy trì chính sách tiền tệ thận trọng.
Khi kỳ vọng lãi suất cao kéo dài, đồng USD và lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ tiếp tục neo ở mức cao. Đây là yếu tố bất lợi đối với vàng bởi kim loại quý không tạo ra lợi suất như trái phiếu.
Ngoài ra, giá vàng cũng nhiều lần thất bại khi tiếp cận vùng kháng cự từ 4.050-4.100 USD/ounce. Việc chưa thể vượt qua khu vực này khiến xu hướng tăng chưa được xác nhận rõ ràng.
Vì sao mốc 4.000 USD vẫn được bảo vệ?
Dù chịu áp lực từ chính sách tiền tệ, thị trường vàng vẫn nhận được nhiều lực hỗ trợ đáng kể.
Một trong những yếu tố quan trọng là nhu cầu mua vàng của các ngân hàng trung ương. Trong bối cảnh nhiều quốc gia tiếp tục đa dạng hóa dự trữ ngoại hối và giảm phụ thuộc vào đồng USD, hoạt động tích lũy vàng vẫn được duy trì.
Ở góc độ kỹ thuật, việc giá nhiều lần giảm xuống sát 4.000 USD nhưng nhanh chóng bật trở lại cho thấy lực mua luôn xuất hiện khi vàng lùi về vùng giá hấp dẫn. Điều này giúp ngăn thị trường rơi vào trạng thái bán tháo.
Bên cạnh đó, dòng vốn đầu tư cũng có sự dịch chuyển. Dù các quỹ ETF vàng tại châu Âu và Bắc Mỹ ghi nhận tình trạng rút vốn, lượng bán này phần lớn được bù đắp bởi dòng tiền chảy vào các quỹ ETF vàng tại Trung Quốc, góp phần giữ cân bằng cung – cầu trên thị trường.
Một số chuyên gia cũng cho rằng nhiều chỉ báo kỹ thuật đã rơi vào vùng quá bán, hàm ý dư địa giảm thêm không còn nhiều. Điều này khiến các nhà đầu tư có xu hướng mua vào khi giá giảm mạnh, tạo lực đỡ cho thị trường.
Tuần tới, vàng sẽ chịu tác động từ yếu tố nào?
Lịch công bố dữ liệu kinh tế Mỹ trong tuần tới không quá dày đặc, vì vậy diễn biến của giá vàng nhiều khả năng sẽ nhạy cảm hơn với các thông tin liên quan đến địa chính trị và kỳ vọng về chính sách tiền tệ.
Bên cạnh đó, quyết định chính sách của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) cùng số liệu PMI sơ bộ của Mỹ sẽ là những thông tin được giới đầu tư theo dõi sát sao.
Nếu đồng USD và lợi suất trái phiếu tiếp tục duy trì ở mức cao, vàng có thể còn đối mặt với áp lực điều chỉnh. Ngược lại, nếu xuất hiện tín hiệu Fed sớm nới lỏng chính sách hoặc căng thẳng địa chính trị leo thang, kim loại quý hoàn toàn có thể lấy lại động lực tăng giá.
Hiện tại, việc mốc 4.000 USD/ounce liên tục được bảo vệ cho thấy bên mua vẫn đang chiếm ưu thế tại vùng giá này. Đây sẽ tiếp tục là ngưỡng hỗ trợ quan trọng quyết định xu hướng của thị trường vàng trong thời gian tới.
